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2013年土地市场或引发政策从紧

重点城市平均地价攀升,上半年市场热度或将持续

根据CRIC监测数据,全国30重点城市土地平均成交楼板价自去年下半年以来不断攀升,并且从去年四季度开始涨幅明显,2013年一月以来成交平均价格环比涨幅近15%,同比涨幅超七成。除了北京以外、上海、南京、武汉等地的土地市场也十分火热,土地成交单价和溢价率均有明显提升,典型企业拿地热情不减。

我们预计今年上半年各地土地市场热度仍将得到持续,一是去年各地供地计划完成情况均差强人意,今年上半年各地将继续保持较高水平的供应量,以响应国土局此前对于稳定今年土地供应的要求,二是整体房地产市场环境较为乐观,宏观政策、融资环境等等都相对宽松,企业对后市颇具信心,三是各大企业销售业绩良好、资金充裕,在较强的拿地需求驱动下,将继续加大补充土地储备的力度。

市场过热或引发政策从紧,企业拿地应审时度势

然而,值得警惕的是,房地产市场的持续量价齐升很可能促使政策面的风险再度聚集,我们认为今年年中左右,中央层面或将针对房地产市场"过度回暖"征兆而出台新的调控手段,土地市场在下半年也可能出现政策微调,在市场回暖时期不惜重金争夺高价地块的企业很可能受到拖累。

地产商被地王套牢的事例并不罕见,据了解,北辰实业曾以92亿获得长沙地王,并因此被称为"中国第一地王",目前,该企业不断传出工程进展缓慢、合作伙伴撤股、退地传闻等等,高额库存使得北辰实业原定的全国扩张计划难以推进。类似的例子还有雅戈尔置业,该公司接连在一二线城市争抢地王地块,不料政策突然从紧、调控持续,因而也一度传出其杭州地王退地等消息。我们认为,未来企业在拿地方面仍应保持理性,不争当地王,谨防政策从紧导致拿地后陷入面粉贵于面包的尴尬境地。

复旦金融与投资总裁班