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复旦大学资本与并购总裁班:并购七宗“最”,每一宗都并出了新高度!

复旦大学管院资本与并购总裁培训班:并购七宗“最”,每一宗都并出了新高度!

很多人都觉得并购就是“买买买”,真正是“外行看热闹,内行看门道”。其实,并购远不止“买”这么简单。今天,小编就为大家盘点一下那些“门道深”、“段位高”的并购界七宗“最”,见识一下大佬们“有钱任性”的资本游戏!
第一宗   最励志

保时捷与大众之间的并购战一度成为欧洲汽车历史上最为惊心动魄的事件。2005年,保时捷对大众发起“攻势”,一度获得后者近51%的股份。然而,保时捷为此背负的100亿欧元的巨额债务,成为其反被大众吞并的导火索。

后来,大众展开了猛烈的反攻。2009年,出资39亿欧元获得保时捷49.9%的股权。2012年,再次以44.6亿欧元,外加一项单一的大众普通股股权,换取保时捷 50.1%的股权。至此,保时捷股权全部收归大众所有,这一出绝地反击,唱的实在精彩!

第二宗   最坎坷

2017年6月8日,中国化工集团对外宣布:已完成收购瑞士先正达公司的第二次股份交割,集团目前持有先正达94.7%股份。此次并购涉及的审查机构之多,操作难度之大,融资金额之高,经历时间之久,都堪称史上之最。

在将近两年的时间里,中国化工通过自有资金带动其他各类金融机构,以及国际银团贷款、商业贷款等方式,完成了430亿美元(约合2924亿人民币)市场化融资,并经过美国CFIUS(美国外国投资委员会)等11个国家投资审查机构的“盘问”,以及美国、欧盟等20个国家和地区反垄断机构的审核,最终才得以尘埃落定。希望这场“马拉松式”的并购,能助力中国化工在全球化的道路上,越走越远!

第三宗   最难度

2016年,中国民企艾派克鲸吞营收规模相差10倍、资产规模相差8倍的纽交所上市公司、国际打印巨头Lexmark,交易金额达到39亿美元(约为260亿人民币),收购体量为2010年吉利收购沃尔沃金额的2.1倍(18亿美元),是2004年联想收购IBM PC业务的3倍以上(12.5亿美元)。

艾派克不亏是“老司机”,打了一套眼花缭乱的“融资组合拳”:并购贷款+引入私募+大股东借款+股权质押+私募EB,可谓拳拳到肉、招招精准,完美地导演了一出高难度的“蛇吞象”大戏。

第四宗   最跨界

2016年,拥有近20年历史、市值达180亿元的A股上市公司宝新能源,以8.82亿收购百合网26.42%的股权,成为其第一大股东。

以新能源业务为基础的宝新能源,忽然对婚恋业务“情有独钟”,外界看来颇为蹊跷。而实际上,宝新能源是在进行新的战略布局,通过为婚恋人群提供消费金融服务,构筑金融业务与新兴互联网业态的交互与融合,最终打造“宝新金控”金融产业集群。所以,以后你接到的借款电话,不止来自P2P,还可能来自百合网哦!

第五宗   最意外

中国电商大鳄变身意甲豪门的大股东,惊不惊喜,意不意外?

2016年6月6日,苏宁宣布以约2.7亿欧元的总对价,通过认购新股及收购老股的方式,获得国际米兰俱乐部约70%的股份。随着并购的完成,苏宁的发展战略也逐渐清晰,从零售起步,不断延伸至商业、文化、体育、金融等业务,构建大服务、大消费的产业生态。

不过,我们普通人更关心的是,这家拥有108年历史的欧洲豪门,在苏宁的带领下能否重回辉煌?

第六宗   最高能

拥有46年历史的业界领先的多渠道B2B公司——环球资源Global Sources Ltd.(NASDAQ: GSOL)于2017年8月28日正式宣布,已要求公司股份在纳斯达克全球精选市场暂停交易,这也意味着Blackstone对其收购顺利完成。本次收购从1月中表达初步兴趣,到5月签署交易协议,完成上市公司的公告、股东大会投票等程序以后,到8月底交割完成,全程进展快速、高效。此外,本次收购由投中资本证券出任环球资源董事会独家财务顾问,这也是第一家由中资投行完全独立主导的,在美股上市的境外公司和全球领先的境外投资机构之间的交易。

这次并购也是最佳行业布局的代表。黑石几乎在同一时间段内,在多个区域市场进行展会行业的全球布局。7月24日黑石宣布收购位于英国的Clarion Events,该公司是世界领先的独立展览公司,也是英国最大最具影响力的房屋与园林节和奥林匹亚国际马展的主办方。环球资源香港展会是亚洲领先的展览会之一。9月26日,黑石再次完成收购位于美国拉斯维加斯的世界级展厅公司——International Market Centers, L.P. (NYSE:IMC)主要为家具,家居装饰,礼品等行业提供展销服务。至此,黑石成为UBM之外又一全球展会业巨头。

第七宗   最和谐

2016年1月,美丽说与蘑菇街宣布合并。半年后,蘑菇街、美丽说、淘世界再次宣布合并,新合并的新集团为“美丽联合集团”。合并后,几个平台将形成针对不同用户提供不同产品和服务的协同关系。其CEO 陈琪在宣布新集团名字的发布会上说道,“我们大家一起让一半人类更幸福,这就是我的目标”。

像美团和点评,优酷和土豆这种竞争对手一夜闪婚的并购经常有,但三个往日的冤家、昔日的对手,一夜之间变成了一家人就不常见了,真是应了那句老话,“不是冤家不聚头”啊!

复旦金融与投资总裁班